【曾萃芝／台北報導】

　花旗及高盛等外資陸續下修台塑四寶目標價及投資評等，台塑四寶股價在總統大選後第一個交易日（廿四日）見到波段高點後，就出現連日重挫，短線跌幅均達一○％到一五％，看法趨保守。外資普遍認為，次級房貸等風暴將造成PVC、乙烯等產品需求減緩，價格恐下跌，而陸續調降全球及亞洲區塑化股的投資評等。

　繼日前高盛證券將台塑、南亞、台化、台塑化四檔個股投資評等及目標價下修，新目標價則分別為八七、六五、六八、九六元後，昨日花旗又再下修南亞及台塑的目標價。

　花旗環球證券預估，塑化業中的乙二醇（MEG）價格將反轉向下，使南亞的獲利成長前景轉為混沌不明； PVC的價格也很難力抗下跌的趨勢，因此調降台塑評等，由「加碼」降至「持有」；南亞評等更由「買進」降至「賣出」，目標價由一○二元降至六七元。

　花旗環球證券指出，由於今年來中國的MEG（乙二醇）生產增加，加上去年停爐的沙烏地阿拉伯基礎工業（SABIC）即將在四月重新啟動，因此目前MEG價格已經來到相對高點，未來將有反轉向下的疑慮。

　至於台塑，花旗認為，儘管目前中國PVC出現過度供給，但其競爭力終將因燃煤價格上漲與人民幣升值的匯兌問題而抵銷，因此對於台塑的影響不大；然而整體塑化業的股價已經來到了歷史高點，再往上漲的空間已有限，因此花旗將台塑的評等由「買進」調降為「持有」，目標價由一○五元調降至九六元。

　由於國際原油價格在今年首季持續上升，在成本上漲壓力下，法人圈也密切觀察國內塑化廠商首季的營運及獲利狀況。但法人圈也認為，台塑集團上下游產業鏈相當完整，資源相互支援下，營運的績效仍是值得期待。