外儲逼近兩萬億 外管局「雙堵」熱錢

2008年11月28日06:50 [我來說兩句(1)] [字號:大 中 小] 來源:每日經濟新聞   ◆每經記者 馬駿駸 發自上海

  中國外匯儲備年內有望再創新高,突破兩萬億美元大關。彭博社昨日發佈消息稱,中國國家統計局總經濟師姚景源在中國產業投資論壇上表示,中國外儲已經超過兩萬億美元。然而當天下午又有媒體稱,姚景源出面闢謠,並在接受電話採訪時說,他真正的意思只是說中國的外匯儲備已經接近兩萬億美元這個水平,在年內「有希望」達到兩萬億美元。

  年內突破兩萬億幾無懸念

  昨日記者聯繫統計局相關新聞發言人,新聞處處長稱並不清楚這一事件,且稱所有關於外儲的數據都來自於外管局的公開信息。不過星展銀行大中華區高級經濟學家梁兆基在接受記者採訪時指出,兩萬億的關口一定可以衝破,這是毫無懸念的。

  國際貨幣基金組織(IMF)預測,到12月底中國的外匯儲備將達到2.2億美元,明年年底更將達到2.7億美元。根據中國人民銀行統計,截至9月底,中國外匯儲備額為1.9萬億美元。

  外貿盈餘的增加正在使中國外儲不斷膨脹,中國上月的外貿盈餘額為352億美元。國金證券分析師王曉輝指出,大宗商品價格下降、內需萎縮促使進口增速超預期回落,使當月順差創下新高。

  從堵熱錢流入轉向「雙堵」

  梁兆基表示,外匯儲備增長並不令人意外,但值得注意的是資本流出的跡象,根據9月公佈的數據來看,外匯儲備的增量已經小於當月貿易順差和外商直接投資(FDI)的總額,這說明已經有資金在撤出,因為通常情況下,比較外匯儲備增量同貿易順差和FDI總數值,如果前者小於後者,那麼一般認為有熱錢在流出,反之則認為有熱錢在流入。

  「資金外流的風險的確存在,」梁兆基說,「整個亞洲出口都在放緩,其他國家的貨幣在貶值,人民幣相對比較穩定,我認為中國不能讓人民幣貶值,否則將有更多的資金離開。可能一部分人擔心這種情況發生,因此已經把錢調走了。」

  國家外匯管理局日前宣佈,自本月中旬起對企業新發生進口實行貿易信貸登記管理,並對企業進口預付貨款實行額度管理,預付貨款額度是過去12個月進口總額的10%。大型成套進口設備和船舶等企業,額度可提高至30%。有關專家表示,該政策的主要目的是防止資金外流,掌握和監測國際資金流動趨勢。由此,外匯管理政策從前一階段堵塞國際資金流入為主,轉為 「雙堵」——即堵塞國際資金的大規模流入和流出。

  興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委向記者表示,自7月份以來,FDI數據連續3個月下落,國際資本已經有流出的苗頭。今年前10個月我們實際使用外資金額810.96億美元,同比增長35.06%,漲幅較前9個月放緩近5個百分點。魯政委稱,明年FDI出現負增長也是有可能的,因此監管部門需要防範「資金外流」轉變為「資金外逃」的風險。

  魯政委表示,資金流向發生變動最重要的因素是中國經濟增長前景發生了變化,而國際投資者對新興市場貨幣市場的看法是和經濟增長的鉤子掛著的。經濟增長不樂觀帶來了兩個問題,首先是人民幣不可能繼續大幅升值,二是盈利前景變得更加暗淡。

  在魯政委看來,國際金融機構普遍面臨資本緊張,在此背景下,減持低等級資產而增持高等級資產是緩解這種緊張狀況的通行方式。作為最主要的國際儲備手段、支付手段和交易媒介,美元在此前其實已經顯示出「亂世中的流動性王者風範」。相比之下,新興市場貨幣普遍貶值,強化了國際資本流出動力,因此國際資本不太可能真正將中國作為安全的「避風港」。

  魯政委預期未來3到6個月內美元還將保持強勢,但並不認為美元強勢一旦被打破,將對人民幣匯率產生足夠大的影響。

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