2007/08/27
【記者洪凱音、蔡靜紋╱台北報導】

美國次級房貸風暴衝擊全球金融市場，產生的信心危機有如蝴蝶效應。金管會日前公布投資人贖回五家財富管理銀行有關美國次級房貸相關商品達26億元，但若加計其他銀行及相關基金商品，金額恐怕在百億元之上。

受到美國次級房貸衝擊，包括玉山銀、中信銀、台新銀、大眾銀、聯邦銀的投資人在短短兩周內認賠殺出美國次級房貸的相關投資部位，投資人損失金額高達四至六億元之譜。

不過，銀行業者向金管會申報的財管商品曝險部位，並未包括連結到雷曼兄弟、美林等投資銀行股價的結構債商品，財富管理客戶的曝險部位應該不只金管會公布的金額。

「現在不管好或壞，都殺就對了。」台北富邦銀行資深副總經理黃以孟表示，根據該行代銷的海外基金公司調查，提供該行銷售的海外基金均未投資到美國次級房貸商品，但投資人的行為難免受到市場氣氛影響，選擇先降低手中部位，連帶產生「劣幣驅逐良幣」的效應，有些基金沒有投資美國次級房貸商品，卻因流動性較佳，反而被贖回。

黃以孟說，相較於平日基金贖回金額約10億元左右，8月初一度放大至15億元、甚至20億元，努力安撫客戶後，這兩天情況已經好轉，有些客戶在本周開始進場加碼。

這波贖回風潮，加上認賠殺出夾雜的情緒，也讓財富管理客訴較平常多了一倍，財務管理部門的理財專員全員出動，除了提供最新、專業的解析，還得兼任心理輔導專員。

由於海外基金註冊地往往不在台灣，贖回將產生一天的誤差時間，在行情快速變化下，有一檔以拉丁美洲為主的基金，在歐洲盧森堡註冊，陳先生受不了淨值直直落，向銀行辦理贖回時，盧森堡當地剛好假日而休市，等於贖回的淨值以隔日行情計算，差這一天可差了十萬八千里，因為淨值整整掉了13%，讓陳先生多虧了好幾萬元，比預期的虧損還要慘。

財富管理主管表示，當陳先生申購該檔基金時，合約書上已註名清楚，當註冊地休市時，淨值將無法顯示，將以隔日淨值計算等字眼，老實說，金融機構站得住腳。

台新銀則是主動以電話聯繫，要求客戶贖回與次級房貸連結的「連動債」，這樣的貼心服務，讓客戶在短短兩周內少賠了15%，讓不少客戶事後致電感謝理財專員。

不過，投資人這波投資恐慌症似乎很快就回復了。銀行業者表示，7月底至8月上旬的兩周，是投資人拋出基金部位的高峰期，較平日的贖回金額暴增五成到一倍不等，惟經過三周的市場修正後，上周投資人贖回情況已明顯回穩。

【2007/08/27 經濟日報】