2008年1月還沒過完，不過幾項經濟指數下滑，各大金融集團勢必鉅額虧損的去年第四季財報也才公布了幾家，全球各國股市就因為美國經濟的衰退陰影下暴跌不休，2008年，會是全球經濟危機的猛爆年嗎？
前天美國聯邦儲備局（FED）緊急巨幅降息三碼，但老實說，從去年7月次貸風暴延燒以來，FED已經降息多次，一點都阻擋不了各個經濟基本面的崩解，美國，乃至於全世界，都要細想，單純的貨幣政策及財政緊急措施，現在還救得了往下沈淪的美國經濟？
當然，全球的經濟問題盤根錯節，除了生產消費面的落差依舊嚴重之外，原物料、糧食價格的飆漲，更讓全球有通膨的危機，而這次在金融體系的次貸風暴衍生而來的經濟危機，目前各國政府目前只知援助，卻少有人探討探討金融業本身的問題。
尤其我們現在僅僅看到龐大的金融集團，將不同的金融商品分拆打包再合併出售，這種肆無忌憚的複雜操作手法，不僅讓金融監理機構無從監管，就連銀行本身都無法管控，這次次級房貸就是採取複雜的債權證券化方式，以擔保債權憑證（Collateralized Debt Obligations；CDO）的方式打包出售給各種投資機構，造成到現在黑洞有多大，沒有一個政府或私人機構說得清楚。但道德譴責金融業是毫無用處的，重點在於，什麼樣的機制，讓金融業有這樣上下其手的空間。
當前如巨獸般的金融集團是在這幾年才陸續形成，這裡面尤其要談到1999年美國以所謂金融自由化為由通過的《美國金融服務法案》。這個法案的重點在於，它取消了1933年因應美國經濟大恐慌，限制商業銀行、投資銀行、保險業跨業經營的《格拉斯－史帝格勒法案》（Glass-Steagall Act）。柵欄一拆除，金融業就猶如猛虎出閘，拼命併購，但這又回到了1929年經濟大恐慌前的美國金融業生態，就是一個跨業經營的金融控股集團產生的嚴重道德性風險。試想，一個經營評等的機構，卻又有投資衍生性金融商品的業務，要如何維持評等的中立性？像因為次級房貸才被標準普爾評定為垃圾等級的CDO，在2006年，甚至2007年初，都還是AAA的最優良等級，類似標準普爾這種球員兼裁判的公司，這陣子更是被批得體無完膚。
另外，在泡沫膨脹時期，金融巨獸的合體結構有著資訊優勢，所以越來越複雜及龐大衍生性金融商品就是超額利潤，這進一步誘使金融機構以巨額獎金獎勵投機性的短期業績，這更讓銀行原本應該多元的業務產生嚴重的扭曲，甚至將其它業務也作為投機性業務的附庸。更重要的還有社會公平性問題，這種為求超額利潤開發出來的金融商品，在泡沫破裂時，原本的投資者或是最初的債務人，是承擔最多損失的人，但積累卻早被金融從業人員以高額獎金提領入袋。
金融業的龐大及業務的複雜，又連帶使得金融監理機關出現了監管的權力和能力問題。例如台灣學習《美國金融服務法案》所通過的《金融控股法》，同時將金融管理業務統整至「金融管理委員會」，但這幾年，金管會出的大小狀況，台灣上下有目共睹。
這些自由市場造成種種的惡性反淘汰，根本沒辦法像市場原教旨主義所說，可以由市場調節，更離譜的是，現在金融巨獸更有更龐大到反正央行你不敢不救的心態，把經濟當成人質，迫使政府拿出人民的稅金來援助，所以英國《金融時報》首席經濟評論員Martin Wolf日前撰文痛批從沒有一個行業，能像銀行這樣這樣極端地將利潤私有化、損失公有化。
目前全球對於次貸風暴會吹到什麼地步都無法掌握，其實應該這樣講，我們當初給予金融巨獸多大的權力，就會讓危機深化到什麼程度，所以除了基本救急的動作之外，恐怕現在也要重新設想，金融產業自由化的問題及如何改造及再管制，除非我們想要一而再、再而三的縱容銀行業不顧公眾利益，攫取它們不該擁有的利潤，而一再出事，不論銀行捅得摟子有多大，就摸摸鼻子去填無底洞。