週末聚首東京 G7高官再議救市良方

2008/02/05

2008年02月05日01:51 [我來說兩句] [字號:大 中 小] 來源:中國證券網.上海證券報   ⊙本報記者 朱周良

  本週六,來自七國集團(G7)的財長和央行行長們將在日本東京共聚一堂。東道主日本的財務省官員昨天在會前的新聞發佈會上透露,本次會議將著重探討如何穩定世界經濟和金融市場。

  分析人士指出,隨著危機持續擴散以及相關損失無限擴大,僅憑單一國家的單一「救市」措施已經很難奏效。

在大幅降息、財政注資以及政府干預之外,G7高官們急需找到更多行之有效的藥方,才有可能治癒衰退和市場巨震的頑疾。

  降息已到末路?

  去年10月G7財金高官在華盛頓舉行會議後曾聯合聲明,表示要「採取各種可能措施減輕次貸危機對世界經濟造成的損害」,但事與願違。自那以來,世界經濟持續滑坡,美國經濟更瀕臨衰退;與此同時,金融市場的劇烈波動更加「變本加厲」,特別是進入2008年以來,全球一度有超過半數主要股市跌入「技術熊市」。

  於是乎,在上個月,美聯儲出其不意地宣佈緊急降息75基點,一周後又再降50基點,使得自次貸危機爆發以來的累計降息幅度達到225基點,為十多年來罕見。在上周會後的聲明中,聯儲仍為繼續降息預留了空間。

  在美國的帶頭下,英國和加拿大也加入了降息的行列。而歐洲央行和瑞士央行等儘管沒有馬上降息,但也聯合美國採取了注資行動。

  不過,有分析認為,從本質上看,類似的降息和注資行為不會令金融機構的資產負債表馬上改善,因此,這些機構還會繼續惜貸,使得信貸市場的緊張狀況長期持續,諾貝爾獎得主斯蒂格利茨更將央行當前的降息比作是「推繩子」。

  此外,未見改善的通脹形勢也束縛了央行的手腳。特別是在歐洲,上月宣佈繼續維持利率不變的歐洲央行行長特裡謝會後依然強調,通脹仍是該行關注的重點。

  前日本央行理事平野英治日前表示,本周G7會議不可能討論聯合降息,作為抑制全球金融市場風波的措施。平野英治指出,美國、歐洲及日本各自面臨不同的經濟及金融處境。日本的利率已「非常適當」,歐洲央行的首要之務則是對抗通脹。

  呼籲協調行動

  匯豐控股的首席經濟研究員斯蒂芬?金表示,在當前貨幣「枯竭」的環境下,單單靠降息不太可能解除體制上的問題,「擴大預算赤字可能是決策者的一個選擇。」他預計,隨著危機惡化,政府可能不得不出面為違約房貸戶解困,並買下銀行手中已經嚴重貶值的資產。

  分析人士表示,儘管G7一直以經濟高度市場化自居,但在眼下的特殊時期,政府干預可能是不得不走的老路。曾任克林頓政府經濟顧問的加州大學教授勞拉就呼籲,當前各國要有跳出傳統的思維。美國國際集團旗下的策略師康諾利甚至預計,在極端情況下,政府可能會被迫進場護盤,以避免股市崩盤。

  雷曼兄弟的經濟學家魯索認為,如果各國「藥下得夠猛,或者有其他政府的配合,我認為很有可能穩定局面,使局勢得以改善」。

  在前不久的達沃斯論壇上,國際貨幣基金組織總裁卡恩表示,相比降息,他認為現階段出台財政刺激政策可能更為有效。在美國出台了1500億美元刺激方案之後,他呼籲其他國家也應該跟進。

  將負責主持9日G7會議的日本財政大臣額賀福志郎說,在本周的會議上,「我希望探討各國政策協調的可能性」。而加拿大財長費海提則稱,他期待本次會議出台「更多新提議」。

  但從以往歷屆會議來看,不少專家並不對本次G7會議的成果太過樂觀。摩根士丹利亞洲主席羅奇表示,G7的高官們在一塊開會時,一向「不太具有創造性」。他預計,本次會議也不過是走走形式而已。

  另據消息,韓國、中國、俄羅斯、印度尼西亞以及菲律賓等非G7成員的財長也將受邀參加9日的會議,但並不會參加主會議的正式討論。 (來源:上海證券報)

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