商業貸款將收緊 美國企業大規模破產潮迫近

2008/07/30

2008年07月30日11:03 [我來說兩句(3)] [字號:大 中 小] 來源:大洋網-廣州日報    本報綜合報道 截至今年7月11日,美國小企業獲得的貸款較去年同期減少10%,而總貸款額降幅接近3%,是自2001年信貸開始收緊以來最大的年跌幅。商業貸款被收緊將是美國經濟下一個未爆的炸彈。

  同時,共有7.5%的公司債價格目前處於瀕臨違約債券水準,這表明在2009年年底前將會出現970億美元的債券違約。

而這一現象「表明企業破產數量料將在2009~2010年期間達到紀錄水準」。

  中小企業

  貸款額降幅為7年來最大

  美國自爆發次貸危機以來,隨著失業率上升和經濟惡化,美國銀行業涉及小型企業的呆壞賬也大幅增加。分析表示,因樓市崩潰而導致的次貸危機已進入一個全新及可能更危險的階段,商業貸款被收緊將是美國經濟下一個未爆的炸彈。

  據美聯儲數據顯示,美國企業所取得的兩種主要信貸??包括來自銀行的商業及工業貸款,以及無需抵押物的「商業票據」??總貸款額從去年的3.36萬億美元降至今年的3.27萬億美元,降幅接近3%,按年計算,是自2001年信貸開始收緊以來最大的年跌幅。另外,美國小型企業管理局(SBA)表示,截至今年7月11日,小企業獲得的貸款較去年同期減少10%。

  分析表示,甚至在今年初,銀行對企業及消費者的貸款額還以雙位數字增長,但到6月中,銀行信貸數量已較去年同期下降6%,這意味著貸款額減少了1500億美元,比美國政府為刺激經濟而向國民發放退稅支票的總額還要多。

  據悉,美國銀行不單拒絕向風險較高的公司作出借貸,也收緊對經營情況良好的公司的貸款額度。就算有企業能取得銀行貸款,利率也較以往高,而且需要更長時間申請。據美聯儲4月份進行的季度調查顯示,美國有55%的銀行收緊了對年銷售額低於500萬美元的中小企業的放貸標準,遠高於1月季度調查時的30%,而70%的銀行更以較高的利率批出貸款。

  分析指出,中小企業是美國經濟發展的支柱,也創造了美國最多的就業職位。而銀行收緊對中小企業的信貸,將令美國經濟復甦更加遙遙無期。

  大型企業

  公司債價格瀕臨違約水準

  在中小企業商業貸款受阻的同時,高收益刊物Leverage World出版商、美林前高收益投資策略部門主管Christopher Garman表示,美國投資級別的債券中,瀕臨違約債券價格交易的數量已升至接近歷史高點,這表明,一波大型企業破產即將來臨。

  據悉,當債券收益率較可比美國公債收益率高出超過1000個基點時,該債券即被認為是受壓或瀕臨違約的債券。

  Garman表示,以票面價值計,約有1.8%的高等級債券目前的交易價格處於瀕臨違約債券水準,略低於歷史高點的2.4%。同時,約有27.2%的高收益債券以面值計處於受壓狀態。並且,更危險的是,高等級債券目前佔據了瀕臨違約債券總量中的近20%,也就是說有近70種高等級債券瀕臨違約。

  「史上最大規模的企業破產案發生之前,債券受壓水準通常都會達到這一水準。」Garman表示。

  Garman表示,包括高等級及高收益率債券在內,共有7.5%的公司債價格目前處於瀕臨違約債券水準,這表明在2009年年底前將會出現970億美元的債券違約。而這一現象「表明企業破產數量預計將在2009~2010年期間達到記錄水準」。

  據悉,如此之高的債券受壓水準曾在2000~2002年的信貸下滑期間出現過,記錄中規模最大的企業破產案均在此期間爆發。

  

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回應

看完以上之報導,就不難瞭解為何大陸一些中小企業陸續倒閉:
1.不知台灣的金融業是否會有收傘之現象?
2.目前一些報章報導投資債券,是否應小心操作?
3.在公司債與公債之價差擴大,表示景氣往下走?
可以好好想一想了!