雅居樂海南清水灣聯姻大摩 外資趁低入房地產行業

2008/08/06

2008年08月06日09:00  來源: 我有話說 查看評論(0) 好文我頂(0)   看來,雅居樂和摩根士丹利不僅做了一筆皆大歡喜的交易,還為低迷的房地產業注入了一針強心劑。日前,雅居樂(03383.HK)公告稱,將向摩根士丹利出售海南清水灣綜合度假區發展項目30%的股權,作價53億人民幣。按照這個價格,這筆交易對雅居樂清水灣項目的估值近30億美金。

  「大摩進駐,意味著外資投行長遠是看好中國房地產行業的」,東海證券分析師桂長圓認為,雅居樂和大摩在項目上的牽手合作,為國內地產企業解決資金問題提供了一個最佳範本。不過,也有分析指出,中國地產商尋求外資解困的同時,也打破了外資「限制進入房地產」的潛規則,這些國外基金正在為下一波房地產熱潮到來而在華潛伏。

  長遠看好房地產的信號

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  不過,此次交易對於房地產業界而言,更深遠的意義在於提供一個信號:長遠來看,中國房地產業仍極具潛力。2006年末實施一系列宏觀調控政策以來,國家從計劃、規劃、土地、建設等一系列環節加強了對房地產市場的調控力度,房地產市場由瘋狂轉為觀望。

  「不能簡單從經濟層面理解房地產行業,房地產的興衰與經濟政策有著千絲萬縷的關係」,桂長圓認為,行業的特殊性決定了行業低迷的信號只是暫時的,「作為對中國經濟有著深刻理解的大摩,能將清水灣項目估值放大到30億美元,顯然,這就是一個信號。」

  破解新融資方式

  繼3月12日金地集團(600383,股吧)12億元公司債獲批後,證監會近期再度密集放行房企的再融資計劃。5月份以來,保利地產(600048,股吧)、新湖中寶(600208,股吧)、萬科、北辰實業(601588,股吧)分別發行43億元、14億元、59億元、17億元公司債的申請相繼獲得證監會的審批。但種種跡象表明,今年以來,房地產上市公司作為受宏觀調控重大影響的對象,公司股價下挫,再融資很難受到市場認可。期房銷售、IPO、發行高收益債券和可轉換債券已經逐漸不可行,房地產商不得不尋求新的融資渠道。

  緊抓這一波宏觀調控的契機,以大摩等為首的投資基金開始撕開了進入中國房地產行業的缺口。最近幾年,非本土投資者基本上都被擋在了中國房地產熱潮的門外,目前中國開發商正在尋求新的融資渠道,而向外資開放則成為解困的最佳模式。

  有消息透露,美歐房地產基金轉向新興市場尋求更高的回報也推動了這一趨勢。分析認為,從外資舉動來看,他們看好未來房地產發展的前景,在未來幾年,這些潛伏的基金將會獲

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