購併國家資產 3大金控競飆

【唐玉麟／特稿】 　在陳水扁主政八年期間，高舉「清廉執政、終結黑金」旗幟，展開金融改革。尤以二次金改，猶如權與錢連體嬰，將政商與紅頂商人綿密複雜關係，揮灑淋漓盡致，令人瞠目結舌，國家資產奶酪，被悄悄搬走了。

　以吳辜蔡為例，自一九九九年至二○○四年底止，光是這五年來，國內三大金控財團資產由二兆九千餘億元，暴增至九兆四千餘億元，增長三．三倍，可謂富可敵國，諷刺的說，不能不說是二次金改的功勞。

　二○○四年十月廿日，陳水扁連任總統後，剛滿五個月當晚，在總統府主持財經小組後，公開宣布啟動二次金改，兩年內將官股減半為六家、十四家金控整併為七家等，否則財金首長要下台，引發金融市場震撼。

　其實，陳水扁在二千年當選總統後二年後，富邦銀行購併台北銀行，為台灣最大民營銀行，富邦蔡家展開金融版圖企圖心，引發其他國泰蔡家、中信辜家、新光吳家三大財團緊張。

　擁有龐大資產的國泰集團，以旗下國泰銀行，吃下國內最大證券戶銀行世華銀行，這種以壽險保戶資金，而不是自有資金，合併優質銀行舉措，引發各銀行人人自危，更引起各界撻伐與爭議。

　為顧及形象，當時國泰集團再三聲稱是純投資，但在眾怒下，金管會修正保險法，壽險投資不得掌控經營權。

　但修法永遠趕不上企業行動，立院尚未三讀，中信集團目睹富邦蔡家、國泰蔡家，大張旗鼓擴展金融版圖。具有獵豹性格的辜家二少主，在辜老鼎力下，包括中國人壽的壽險保戶資金，正式入主開發金。

　面對壽險業，以壽險保戶資金有樣學樣「蠶食」公股銀行，財政部為執行二次金改，兩手一攤，指出目前並未違反任何法令，讓財金學者、輿論界一片譁然。

　中信集團雄心越來越大，想要超過國泰蔡家、富邦蔡家金融版圖。

　中信金「插旗」兆豐金，甚至開發金要吃下金鼎證。金管會主委龔照勝在民國九十四年六月突然啟動銀行、金控轉投資核准機制，將過去金融機構「核准制」，改為「備查制」，等於是開放銀行「敵意購併」有利條件，被外界形容是「中信條款」。

　昔日國民黨威權時期，被「三劍客」搞壞的彰化銀行案，呆帳嚴重，財政部發行全球存託憑證（ＧＤＲ）不順利而失敗，被迫在九十四年六月二十四日正式公告，發行彰銀特別股二十四億股案，但並未表明可取得經營權。

　彰銀增資案，在九十四年七月二十二日開標前夕，財政部在下班後，突然悄悄發布一張書面新聞稿，指出取得彰銀得標投資人，可取得彰銀過半董監事席位，以及主導經營權。當時就引起各媒體一片慌亂。

　翌日，新光金以三六五．六八億元高價取得彰銀股權二二．五％，打敗第二標淡馬錫七十多億元。當時，就有民營金控高層私下不平地說：「早知道，取得彰銀二二．五％就可拿下經營權，他也願意競標」，引發資訊不對稱的議論。

　此外，新光金是以借來的錢，而不是自有資金，入主彰銀經營權，也引起財金學者關切新光金負債比率是否偏高問題。

　回顧二次金改，這是國內金融史的黑洞，更是台灣政治史的政商勾結濫觴「縮影」，造成社會風氣歪風，以及貧富差距擴大，後遺症很大，它的痛、它的傷，豈是「企業併購國家」，這短短六個字，所能形容。