世界金融史上，大概從來沒有一次像現在一樣：全球關注著市場流動性、所有的央行，都「閉著眼睛」把流動性「強灌」進市場。主要國家央行為市場灌進十多兆台幣以上的資金，連資金浮濫得可以的台灣，咱們保守的央行都要大降存款準備率，硬把二千億元的強勢貨幣「塞回」給銀行。
廿年前，葛林史斑才接美國聯準會主席三個月不到，一九八七年十月十九日，美股重挫五○八點，跌幅廿二．五％，是歷史上跌幅最大的一天，較之一九二九年大蕭條前夕的跌幅還慘。在華爾街所有銀行家都被龐大的損失震得七葷八素之際，紐約證券交易所甚至一度準備關閉市場。
聯準會發表一分簡短的聲明：「聯準會乃我國之央行，為不負此重責大任，今特保證必為流動性之來源，以支援經濟及金融體系。」當然，在幕後聯準會官員不斷勸說各大銀行留在市場、繼續放出資金。結果，奇蹟式的風暴很快平息，經濟持續成長、美股繼續上揚。
後來，葛老形容那分聯準會的聲明是「如林肯蓋茲堡演講一樣的簡短明確」。而此後，「為市場灌飽流動性」，就幾乎成為挽救金融市場的ＳＯＰ了。
隨後幾次全球性的金融風暴，以美國聯準會為首的全球央行，幾乎都是用「這招」─保證對市場提供充足的流動性，來度過難關。一九九七年亞洲金融風暴、隔年的俄國倒帳風暴，美國都曾協調已開發國家提升流動性並降息，來度過難關。
用最白話文來說，流動性就是擁有的現金、或變現能力；小到個人、家庭，大到一個企業、金融單位、甚至一個金融市場，流動性都是「攸關生死」的關鍵。一家企業、金融機構，即使資產遠大於負債，如突然發生急需的大筆現金給付無法支付，可能因此被搞掛；所謂銀行擠兌而倒閉，其實就是「被流動性打敗」。企業一旦急需現金，就只好賤賣資產以求變現。
而當資產價格被打下去後，全市場擁有這類資產者的價值都往下掉，也都有資產損失要提列；結果這些金融機構的放款能力因而變小，整個市場信用緊縮。信用緊縮，那些被迫還債者只好砍出手上資產，再進一步造成資產價格下跌。整個市場就如此進入惡性循環，不知何時到谷底。這也是金融市場最不願看到的結果。此波金融風暴各大銀行的損失已提列的金額號稱有五千億美元，如果以保守的十倍算，市場信用緊縮程度是五兆。
五兆？一文錢都可逼死一名英雄，何況五兆？所以，全球的央行都不惜一切的用流動性要灌爆市場，就是要避免或打斷這個惡性循環。
但，水能載舟，水能覆舟，增加流動性以救市如被濫用，該收手時不緊縮，反而會成為大禍。這波從次貸到二房，引發的全球金融風暴，就被認為是聯準會八年前，在科技泡沫後，為了支撐經濟與金融市場，不斷調降利率到歷史低點，讓市場充滿著錢，信用大幅擴張且浮濫的「終極結果」。
這次，史前無例、由全球各大央行一起為市場注入流動性，到底何時會收縮？是否會「醞釀」出下次更鉅大的金融風暴呢？請見下回分曉。