2009/10/04
【╱記者陳素玲/台北報導】
2009.10.04 02:43 pm
勞保、勞退基金都有數百億元，甚至上千億元交由國內業者代操，而為了確保投資績效，兩大基金委外代操除了訂有「目標報酬率」外，其中勞保基金更從7月起破天荒祭出委外代操「退場機制」，明定委外代操績效只要跌到-10%，馬上解約，讓投信業者大喊政府的錢難賺。
勞保基金目前委外代操金額約487億元，勞退新制基金委外1192億餘元，舊制基金委外656億元，委外金額都相當龐大，因此如何確保委外代操績效，成為監管單位最重要課題。經過多年的操作經驗，勞保、勞退基金各自訂出不同的「風險控管」機制。
以勞保基金為例，以往只對委外代操訂定「目標報酬」7%，但是沒有退場機制，但是鑑於委外代操業者大都將資金投入股市，擔心風險太大，業者若調節能力不夠，將造成基金嚴重虧損，因此今年7月勞保局辦理240億元委外代操招標時，增訂-10%的「下檔解約條款」，也就是如果業者操作績效虧損達10%時，勞保局有權立即解約。勞保局強調，此舉是希望業者能隨時進行風險控管，不要做太大的冒進投資。
勞退基金對委外代操也有「目標報酬」9%規定，但是對於退場機制，則是採「風險控管下檔機制」，未訂定明確解約標準。勞退監理會強調，既然訂有目標報酬，就是希望業者盡量賺錢，但勞退基金強調的是長期投資，面對股市起伏劇烈，監理會在意的是業者是否做好風險控管，舉例而言，如果大盤跌10%，但是代操業者操作績效虧損達20%、30%，監理會就會要求業者加強風險控管，一旦未改善，才會採取解約動作。
【2009/10/04 聯合晚報