勞保基金逢低加碼 勞退退場觀望

記者廖千瑩／專題報導

全球股災起，勞保、勞退基金最新績效雙雙出現帳面虧損，不過，趁著股市跌低，勞保局與勞退基金監理會近期也調整勞保、勞退基金的投資策略，其中勞保基金趁股災逢低加碼台股及海外股市；勞退基金則因市況不明，近期則暫緩國內外委外投資撥款。

美救市措施 股市仍跌

全球經濟走緩，美國聯準會一如預期，宣布推出4000億美元短天期債換長天期債的救市計畫，即「扭轉操作」（Operation Twist），這項計畫是1961年經濟學家托賓設計，藉由以短換長的債券操作，壓低長期利率，提振經濟。不過市場還是不買帳，這幾天股市多以大跌回應。

勞保局官員表示，聯準會宣布將推出扭轉操作，主要是以買長債、出短債的方式，來壓低長期利率。由於聯準會此次端出的政策，市場早有預期，所以股市以利多出盡方式表現。後續仍須觀察聯準會這樣的貨幣政策，對實體經濟提振的效果為何。

全球鬧股災 績效不佳

值得注意的是，全球股市鬧股災，勞保、勞退基金新出爐的操作績效均受衝擊，這個月恐怕還是不樂觀。

為此，勞保局與勞退基金監理會近期也調整勞保、勞退基金的投資策略，其中勞保基金趁這波股災，規劃要逢低加碼台股及海外股市。

勞退基金則因市況不明，決定近期將暫緩國內外委外投資撥款。

勞保基金有意加碼國內外股市，是否護盤？勞保局官員說，退休基金都是長期投資，根據資產配置需要加碼台股及海外股市，並非護盤。

官員也解釋，近期因為股市跌深、股票市值下降，造成勞保基金股票配置部位下降、偏離年度中心配置的45%，因此近期才會規劃，要趁這波股市跌深進場加碼國內外股市。

至於債券部份，勞保局也說，債券價格反而因為最近的情勢受益，債券價格出現上漲，自然債券部位占勞保基金投資組合比重也跟著增加，因此近期沒有打算特別進行調整。另在歐債部分，勞保基金在歐債投資曝險截至8月底為8100萬美元（約台幣25億元），約占勞保基金比重0.56%。

勞退基金監理會官員則說，由於市況不明，勞退基金監理會在今年7月辦理國內外委外投資，其中國內委託就有600億元，國外也有10幾億美元，合計台幣近千億元，其中除了8月國內委外投資已撥款300億元，其餘則暫緩撥款，以較審慎的方式去處理。

另勞保基金近期也有6億美元的國外股市委外投資，預定要給3家國外資產管理公司，這部分將在第4季撥款。