勞保基金全年收益數313億餘元,國內自營股票收益率11.92%,整體基金收益率6.25%,交出亮麗成績單

2013/01/15

101年雖然整體經濟環境不甚理想,但勞保基金仍交出亮麗成績單。其中,國內自營股票收益率達11.92%,整體基金收益率為6.25%,全年收益數為313億餘元,創下近3年新高,超越年度計劃預期收益數171億元及收益率3.328%。

勞保基金屬於社會保險基金,運用除注意收益性外,亦要注意流動性、安全性及福利性。在獲益性方面,國內以股票為主,自行操作股票部分收益率為11.92%(同期間大盤上漲8.87%),獲利113億餘元;國外投資部分以股票與債券為主,兼顧收益與安全性,收益率7.63%,獲利157億餘元,另外,在流動性及福利性方面,需保留部分約當現金,供給付及紓困貸款所需。全年整體收益數為313億餘元,收益率6.25%,交出亮麗成績單。

整體而言,影響101年國際金融行情走勢主要還是歐債問題。年初希臘債務減記、西班牙與義大利國債殖利率飆升,均為國際金融市場帶來動盪,隨後5月希臘與法國大選支持撙節政黨落敗的結果,歐元區崩解疑慮正式引爆,幸而,7月底歐洲央行總裁宣示儘一切可能捍衛歐元,9月公布無限量收購歐債計畫,市場對於歐洲政府可能破產的擔憂暫時獲得紓解。另於美國方面,美國聯準會接連的QE3與QE4,提供市場豐沛的資金,及年末美國國會對其自身財政懸崖問題取得初步共識,有效穩定投資人的信心。在實體經濟方面,美、中、歐三個地區11月製造業採購經理人指數PMI呈現全面改善情形,顯示出全球經濟基本面轉佳跡象。總之,101年全球金融市場充滿危機,但也轉機處處,印證了危機是入市良機。

展望102年,依據經濟合作發展組織(OECD)最新發布的全球景氣預測,102年全球GDP達3.4%,遠高於101年的2.9%,顯示全球經濟正朝復甦的方向邁進,加上各國央行持續推行低利率與寬鬆貨幣政策,相對穩定的金融環境與充足的流動性,有利於各類資產的表現。惟樂觀之餘,現階段歐債及美國財政問題或已獲得初步的解決或控制,但其後續發展仍應密切追踪;另寬鬆貨幣政策創造過多的流動性,是否將引發另一波金融資產泡沬,日圓大幅貶值是否引爆亞洲國家貨幣競貶等亦須持續觀察。

面對多空交陳投資風向瞬息萬變的形勢,勞保局102年與101年資產配置計畫雖變動不大,維持四成權益證券,六成固定收益;六成國內、四成國外,操作策略秉持穩健經營投資邏輯,採取全球股債核心配置,搭配區域戰略衛星雙主軸配置,但仍以靈活彈性操作方式降低系統風險的影響,持續關注市場發展,嚴密控管風險,努力提升基金收益。

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