對沖基金淨流出七年來最高

2007/09/06

2007-9-6

圖:美國次按危機累及對沖基金大出血

根據業界最新調查,投資者7月份從對沖基金撤資淨額高達320億美元(2496億港元),至少是2000年來最高,觸發環球股市與債市大出血,估計8月撤資額更高。美國次按危機震散市場,一直調查房屋按揭業的紐約檢察官庫默向標準普爾及惠譽等評級機構發出傳票,要求提供有關住宅按揭抵押證券及債務抵押債券的評級資料。

投資研究公司TrimTabs BarclayHedge Flow報告稱,從對沖基金撤走的資金有550億美元,抵銷了7月直接投資於對沖基金的230億美元金額,估計8月撤資淨額更高。報告指出,撤走的資金佔對沖基金約1.2萬億美元資產幾乎達5%,TrimTabs表示,7月及8月股市及信貸市場動盪主因,相信是對沖基金減低槓桿和降低風險所致。

大部分基金不受監管

大多數對沖基金要求客戶在償回前30天通知,即是基金經理在5月及6月就知道7月的撤資潮。該份是TrimTabs及Barclay Hedge首度發表的報告,TrimTabs追蹤基金資金流動情況,Barclay Hedge匯編逾5400個對沖基金及管理期貨基金的數據。大部分對沖基金不受監管,基金經理可以沽售或吸納任何類型資產。

紐約聯儲銀行一份研究指出,如果實施繁重的監管措施,對沖基金恐會離開美國,或完全轉移至海外。若然透過交易限制、資本需求或槓桿限制去徹底管制對沖基金的活動,所需的成本亦會大幅升高。芝加哥對沖基金研究所統計,過去5年至6月份,全球對沖基金資產規模幾乎翻三倍,接近1.75萬億美元。

近期數間著名評級公司被監察機構調查次按證券評級問題,紐約檢察官庫默已經向標準普爾及惠譽等評級機構發出傳票,要求提供有關與住宅按揭抵押證券及債務抵押債券的評級資料。

標普惠譽被查次按評級

標普發言人和惠譽發言人均證實接到傳票,標普發言人韋斯說,上周接獲庫默的傳票,標普會與檢察機構合作,並期待討論評級公司的角色。至於惠譽稱庫默要求提供有關住宅貸款抵押證券及債務抵押債券的評級資料,稱正就傳票一事進行評估,以配合檢察官的調查。

監察機構與國會都在檢討評級公司給予次級按揭證券過高評級,美國參議院銀行委員會主席多德(Christopher Dodd)說,有意就評級公司給予過高評級一事召開聽證會。

穆迪發言人表示與監管當局保持聯絡,但目前不會直接回應有關事情,但穆迪未證實有否接到庫默的傳票。庫默在3月份時透露,他正在調查次按房貸業,而他的發言人則不願置評。

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